Radar Mi Obra: aceleran los costos y crece la cartera de infraestructura
Variación mensual en GBA.
Componente que más subió en el ICC.
Inversión integral estimada del nuevo proyecto.
Lectura rápida: El ICC de agosto aumentó 2,5%, con mano de obra +3,2%, materiales +1,7% y gastos generales +2,2%. No hubo nuevos datos que cambien la lectura de actividad e insumos del Radar anterior. En infraestructura, TGN presentó un gasoducto de 753 km con una inversión integral estimada en USD 2.200 millones, mientras el proyecto de Presupuesto 2027 detalló una nueva cartera de obras. Son señales de planificación y proyectos, no de ejecución confirmada.
El costo de la construcción volvió a acelerarse en agosto y la mano de obra explicó la mayor parte del movimiento. El ICC del INDEC para el Gran Buenos Aires subió 2,5% mensual, por encima del 2,1% de julio. El dato importa porque muestra que una actividad más débil no se traduce automáticamente en costos estables. El informe oficial fue publicado por el INDEC el 16 de septiembre.
Esta semana no hubo nuevos datos de ISAC, Construya o cemento que cambien la lectura de actividad del Radar anterior. Las novedades aparecieron en infraestructura, con un nuevo proyecto energético de TGN y una cartera de obras detallada en el proyecto de Presupuesto 2027.
Lo más importante de la semana
- El ICC de agosto subió 2,5% mensual. Materiales aumentaron 1,7%, mano de obra 3,2% y gastos generales 2,2%. El índice corresponde a CABA y los 24 partidos del conurbano bonaerense. Fuente.
- TGN presentó el Gasoducto Manuel Belgrano. El proyecto contempla 753 km, USD 1.500 millones para el ducto y hasta USD 700 millones en ampliaciones. Todavía no es una obra iniciada.
- El Presupuesto 2027 incorpora una nueva cartera de infraestructura. Análisis del proyecto identifican más de 435 proyectos por alrededor de $1,3 billones y un subconjunto de 67 obras prioritarias o plurianuales. El proyecto también propone incentivos para concesionarios viales bajo condiciones.
Qué cambió respecto del Radar anterior
| Tema | Radar anterior | Nueva evidencia | Lectura actual |
|---|---|---|---|
| Costos | ICC julio +2,1% | ICC agosto +2,5%, mano de obra +3,2% y materiales +1,7% | Los costos vuelven a acelerar y el componente laboral lidera |
| Actividad e insumos | ISAC julio, Construya y cemento débiles | Sin nuevas publicaciones de esas series | La lectura previa se mantiene y no debe confundirse con costos |
| UOCRA | Sin nueva escala general verificable para septiembre | El ICC refleja el tramo ya acordado para agosto | Sigue en seguimiento |
| Infraestructura energética | VMOS era el principal hito físico reciente | TGN presenta un proyecto de 753 km y USD 2.200 M integrales | Se amplía la cartera, todavía en etapa de proyecto |
| Obra pública nacional | Ejecución nacional débil y selectiva | Presupuesto 2027 explicita cartera e incentivos privados | Nueva señal de planificación, no de ejecución |
Costos: la mano de obra vuelve a empujar el ICC
El ICC de agosto aumentó 2,5% frente a julio, 0,4 puntos porcentuales más que el mes anterior.
La composición importa más que el titular. La mano de obra aumentó 3,2%, materiales 1,7% y gastos generales 2,2%. El informe atribuye parte del movimiento laboral al acuerdo salarial de UOCRA aplicable desde agosto. Los gastos generales también incorporaron actualizaciones en electricidad, conexión de gas, agua y cloacas.
Entre materiales hubo diferencias importantes: artefactos a gas +4,2%, maderas en bruto y para techos y pisos +3%, y aberturas metálicas y rejas +2,7%. El hierro para la construcción subió apenas 0,1% y las mesadas de granito bajaron 0,3%. Detalle del informe.
TGN suma un proyecto de USD 2.200 millones a la cartera energética
El 17 de septiembre, Transportadora de Gas del Norte presentó el Gasoducto Manuel Belgrano, una infraestructura proyectada de 753 km entre Tratayén, Neuquén, y La Carlota, Córdoba.
TGN estima USD 1.500 millones para el ducto y una nueva planta compresora, más ampliaciones de hasta USD 700 millones sobre el sistema existente. La escala es relevante, pero la etapa debe quedar clara: es un proyecto, no una obra iniciada. La empresa prevé solicitar su ingreso al RIGI.
Presupuesto 2027: más visibilidad sobre la cartera, pero no sobre la ejecución
El proyecto enviado al Congreso permite ver con más detalle la estrategia nacional para infraestructura. Un análisis identifica más de 435 proyectos por alrededor de $1,3 billones, cerca del 0,7% del gasto total previsto.
Dentro de esa cartera, otro análisis identifica 67 obras prioritarias o con compromisos plurianuales. Entre las mayores asignaciones aparecen el Ferrocarril Roca Constitución-La Plata, el aprovechamiento hidroeléctrico del río Santa Cruz y la Autopista Presidente Perón.
La novedad no debe leerse como reactivación ejecutada. Es un proyecto de presupuesto sujeto al Congreso y luego a la ejecución efectiva. También propone beneficios tributarios para nuevos concesionarios viales si se cumplen determinadas condiciones.
Lectura Mi Obra
Esta semana agrega una pieza que faltaba en la lectura anterior. La demanda venía mostrando señales débiles, pero eso no garantiza costos estables. En agosto, la mano de obra y los gastos generales volvieron a empujar el ICC por encima del registro de julio.
Para presupuestar una obra, conviene evitar dos atajos: asumir que una actividad más débil necesariamente baja los precios y trasladar el 2,5% del ICC como si todos los rubros hubieran aumentado igual. La dispersión entre componentes sigue siendo grande.
En infraestructura, TGN y el Presupuesto 2027 amplían la cartera visible de proyectos, pero ninguno debe contarse todavía como ejecución.
Qué falta confirmar
IERIC sigue mostrando como último disponible el Informe Nº250. El próximo informe será importante para confirmar si el deterioro del empleo continuó.
También sigue pendiente un nuevo acuerdo salarial general UOCRA para el período posterior a agosto. Hasta que UOCRA, CAMARCO o FAEC publiquen un nuevo acuerdo verificable, conviene no anticipar una nueva escala.
La Etapa III de la Red Federal de Concesiones continúa en seguimiento. No localizamos durante la semana un contrato, toma de posesión o inicio de ejecución posterior a la adjudicación ya cubierta.