Radar Mi Obra: el ISAC repunta, pero las ventas de materiales retroceden
· Semana del 2 al 8 de noviembre de 2026
Lectura rápida: El INDEC difundió el 6 de noviembre el ISAC de septiembre, que creció 7,8% mensual desestacionalizado y 5,1% interanual. En sentido contrario, el Índice Construya de octubre cayó 3,53% mensual desestacionalizado y 9,1% interanual. Los indicadores miden universos y meses diferentes. La mejora del ISAC es relevante, pero no alcanza para afirmar que la recuperación de la construcción se consolidó.
La construcción cerró septiembre con un repunte significativo en el consumo aparente de insumos. La noticia requiere una segunda lectura: la serie tendencia-ciclo del ISAC permaneció prácticamente estable y la información más reciente de ventas de fabricantes agrupados en Construya volvió a mostrar una baja en octubre.
La diferencia importa para quienes compran materiales o planifican obras. Un rebote mensual de actividad no implica necesariamente que todos los proveedores estén vendiendo más, ni que la demanda futura esté asegurada.
ISAC: septiembre mejoró, sin confirmar todavía una tendencia
El indicador sintético de la actividad de la construcción del INDEC, difundido el 6 de noviembre, registró una suba del 7,8% mensual en la serie desestacionalizada y del 5,1% interanual en la serie original. El acumulado enero-septiembre avanzó 1,3% frente al mismo período de 2025.
El aumento mensual llega después de variaciones irregulares: junio había caído 4,9%, julio 3,8% y agosto había subido 1,0% en la serie desestacionalizada. La tendencia-ciclo de septiembre se mantuvo prácticamente sin cambios. Por eso, el salto del último mes no demuestra por sí solo un crecimiento sostenido.
La evolución por materiales también fue desigual. Pinturas para construcción crecieron 22,4% interanual y hormigón elaborado 12,8%, mientras mosaicos graníticos y calcáreos cayeron 15,0% y pisos y revestimientos cerámicos 7,4%. Es una composición heterogénea, no un avance uniforme de todos los rubros.
Construya: octubre volvió a mostrar menor demanda de insumos privados
El Grupo Construya informó para octubre una caída de 3,53% mensual desestacionalizada en las cantidades vendidas por las empresas integrantes del índice. La baja interanual fue de 9,1% y el acumulado enero-octubre quedó 2,3% por debajo del mismo período de 2025.
La comparación mensual también empeoró frente a septiembre, cuando el índice había retrocedido aproximadamente 0,7% desestacionalizado. Son datos de cantidades despachadas por empresas privadas participantes, no una medición exhaustiva de toda la construcción argentina.
| Indicador | Mes medido | Variación mensual desestacionalizada | Variación interanual |
|---|---|---|---|
| ISAC, INDEC | Septiembre 2026 | +7,8% | +5,1% |
| Índice Construya | Octubre 2026 | -3,5% | -9,1% |
No corresponde restar directamente ambos porcentajes. El ISAC estima consumo aparente de insumos para la construcción y Construya mide ventas de un conjunto de fabricantes al sector privado. Además, corresponden a meses distintos. El contraste sirve para evaluar si la mejora oficial se extiende a la demanda privada de materiales, no para calcular una brecha única de actividad.
Qué cambió respecto de los últimos datos disponibles
En agosto, el ISAC había registrado una caída interanual de 4,4%. El dato de septiembre revierte ese signo, pero la tendencia-ciclo estable impide concluir que haya comenzado una expansión sostenida.
Por su parte, Construya pasó de una baja mensual desestacionalizada cercana a 0,7% en septiembre a 3,5% en octubre. Este deterioro de las ventas de insumos privados agrega una advertencia relevante para la planificación comercial.
Lectura Mi Obra
Los dos indicadores cuentan historias diferentes porque observan distintas partes del sector. El repunte del ISAC muestra mayor actividad medida por consumo aparente de insumos en septiembre. La caída de Construya muestra que, un mes después, los fabricantes participantes vendieron menos al mercado privado.
Para presupuestar, conviene evitar extrapolar cualquiera de esos índices a los precios de materiales. Ambos miden cantidades o actividad, no cuánto cuesta construir una vivienda determinada. Para contratistas y proveedores, la señal práctica es revisar la cartera efectiva de pedidos y la demanda local antes de asumir una recuperación generalizada.
Qué falta confirmar
Los próximos informes permitirán comprobar si la mejora de septiembre se mantiene en el ISAC de octubre y si las ventas privadas dejan de retroceder. También sigue pendiente verificar si la Línea F avanza desde la evaluación técnica hacia ofertas económicas y adjudicación, y si el proyecto industrial de Toyota comunica un calendario efectivo de obra.